刘良才的青少年时代，正值中华民族备受外强凌辱、劳苦大众挣扎于水深火热中的黑暗岁月。他目睹劳动群众的悲惨遭遇和苦难生活，十分同情广大的贫苦农民。民国14年(1925年) 2月，经刘俊才(即刘子久，当时在济南从事党的工作)介绍，加入中国共产党。同年，刘良才又介绍本村刘英才、刘洪才、刘春山等人入党，并建立了刘集村党支部。以后，他又以外出揽活为名，到菜园、耿集、吕庄、延集、黄丘、封庙等村，向群众宣传革命道理，秘密发展党员，建立党的组织。民国16年(1927年)，中共广饶县特别支部成立，刘良才负责特支的领导工作。民国16年(1927年)前后，连续3个冬春，刘良才在自己场院的3间空房里办起了农民夜校，组织农民学文化，学政治发展壮大党、团组织，积极开展农村的革命工作。
为了帮助贫苦农民解决缺衣少食的生活困难，刘良才以刘集村为中心，建立长工会、短工会，组织农民以怠工、辞活、破坏农具等方式开展“觅汉增资”活动。终于迫使地主将长工的工钱由原来的每年30块大洋增加到40~50块， 短工的工钱由过去的每天1.5吊增加到2~3吊。
民国17年(1928年)春，由于叛徒告密，中共益都县委遭到严重破坏，刘良才奉命赶赴益都县，与幸存的朱鹿特支取得联系，联合成立了中共广(饶)益(都)特别支部联席委员会，并成为领导人之一。
是年秋，刘良才遵照省委关于开展“吃坡”斗争的指示，主持召开中共广饶县特支会议，领导开展了以刘集村和延集村的两户地主为主要斗争对象的“掐谷穗”斗争。
民国18年（1929年）初，刘良才担任中共广饶县委书记。民国19年（1930年），他组织领导了“砸木行”斗争。韩桥村每年农历四、九两个月各有一次庙会。反动当局的税收人员借此向农民敲诈勒索。尤其是木货行，收税最重。农历九月十五日，刘良才、刘奎文、延春城等，带领各村党、团员和群众，扮成买卖人和红枪会会员，来到韩桥庙会木货市。时近中午，在刘良才的指挥下，党、团员和群众高举红缨枪、蜡条杆子，一齐拥向木货行收税桌。刘良才挥刀劈倒税官，其余收税人员抱头鼠窜。
民国20年（1931年）2月，省委调刘良才去潍县工作。5月，中共潍县中心县委成立，刘良才任书记，负责胶济铁路部分线段和坊子煤矿以及潍县、高密、寿光、广饶、益都、临淄等县党的工作。在此期间，刘良才为恢复、整顿党的组织，有时扛着锄头，有时背着粪筐，有时带着木匠工具或打磨錾子，秘密活动于各乡村。经过半年的工作，牟家、温家、杨孟、郭家、二十里堡、东曹庄、西曹庄、李家河、大孤山等二十几个村庄，先后恢复和建立了党的组织。在此基础上，刘良才和县委的牟竹轩、耿维新等人，领导农民办夜校，组织农民协会，建立武装赤卫队，向群众宣传革命道理，发动农民发抗粮、罢税、“吃坡”，“刨桑界”等形式进行斗争。
民国21年（1932年）秋，刘良才与坊子煤矿党组织的负责人陈金声等人，建立了坊子煤矿工人罢工委员会，领导煤矿工人开展罢工斗争。是年10月，1000多名工人举行罢工，要求归还拖欠的工资。在刘良才的周密组织指挥下，取得了罢工的胜利。
潍坊一带的工农斗争，引起了敌人极大的恐惧和仇恨。他们在各车站、路口挂上刘良才的画像，严密盘查，通缉捉拿。
民国22年（1933年） 7月13日，由于叛徒告密，刘良才在坊子被捕。敌人将他秘密押至潍县，进行了惨无人道的刑讯，但一无所获。最后以“土匪”罪名，将其枪杀于潍县城白浪河畔。
